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添加时间:3.城投债提前兑付提速,低评级老城投债风险有效化解根据中诚信国际对城投企业提前兑付公告统计,上半年城投债券提前兑付共计188只,金额约807亿元。从上半年走势看,二季度以来城投债券提前兑付明显提速。从区域分布看,山东、福建、辽宁等省提前兑付只数居前;从兑付主体资质看,AA及以下的主体占比高达84%,大量低等级债券顺利完成置换对于妥善化解2015年以前城投债务风险具有重要积极意义。截至目前存续期内2014年末以前发行的老城投共计156.8亿元,伴随8月地方债务置换尾声渐进,预计7月、8月仍将有部分城投债提前兑付,但提前兑付节奏将有所下降。
新兴技术衍生出的新模式、新业态,为社会治理带来了更广泛的挑战。如何重建责任框架、建立健全新的社会风险消解机制?这是互联网经济给全世界社会治理提出的一道思考题,我们为此付出的代价,已经太沉重了。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。
1. 城投债发行短期化,高评级债券占比明显提升从发行区域看,上半年江苏省发行只数与发行规模均居全国首位,发行规模在全国占比达到21%,浙江、湖北、四川、湖南次之;从发行期限看,上半年发行城投债券中一年以内期限占比达到34%,较2017年上升7个百分点,五年以上期限类城投债占比较2017年回落10个百分点,城投债发行期限呈现短期化趋势;从债券信用等级看,伴随上半年债券市场信用风险持续暴露、投资者情绪趋于谨慎,新发行城投债券信用水平呈现分化,高信用等级债券占比明显提升,AAA级债券[1]规模占比达到46.4%,较2017年提升11.2个百分点,AA+级债券占比小幅提升2.6个百分点,AA级债券规模占比由2017年33%降至19.2%,AA-级债券占比较低仅为0.2%,与2017年持平;从债券种类看,短期融资券(含超短融)占比最高,达到33%,其次为中期票据,占比为31%,受一季度194号文对城投企业债融资收紧影响,企业债占比有所回落,为新发债券中占比最低的券种。从债券募集资金用途看,935只披露资金用途的债券中,82%的债券募集资金用途为偿还前期借款,显示当前城投企业债务滚动的压力较大。
责任编辑:张岩来源:财经国家周刊基本养老保险独木难支,企业年金覆盖有限,正在起步的“第三支柱”未来能否担当大任?当你老了,谁来供养?告别传统养儿防老,现代养老体系主要有三大支柱,分别为基本养老保险、企业(职业)年金和个人商业养老计划。在我国,绝大多数退休人员的养老金来自第一支柱——基本养老保险。
从城投所在的区域看,上半年贵州、辽宁、湖南、重庆、新疆、黑龙江发行成本居前,其中贵州、辽宁加权平均发行利率分别为7.58%、6.67%,超过全国平均发行利率70bp以上。从发行成本走势看,21个省份发行成本较2017年抬升,贵州、辽宁、江西、云南、福建、安徽发行成本较2017年抬升50bp以上,其中贵州抬升幅度最大,达到87bp。黑龙江、吉林上半年发行成本虽高于全国均值水平,分别为6.61%、6.02%,但较2017年发行成本已明显回落。
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